[KT&G] KT&G 분석 / 033780 분석 / 담배주 / 배당주

 

 

기업 개요

 

네이버 증권 曰(에프앤가이드 發)

동사는 1987년 4월 1일자로 한국전매공사법에 의거 100% 현물출자에 의한 정부투자기관인 한국전매공사로 설립되었음.

정부의 공기업 민영화 및 경영혁신계획 방침에 따라 1999년 1월 1일자로 홍삼사업을 분리하여 당사의 홍삼사업 관련 자산과 부채를 신설된 한국인삼공사에 사업포괄 현물출자함.

동사는 2002년 12월 27일자로 당사의 상호를 한국담배인삼공사에서 케이티앤지로 변경함.

 

담배의 제조/판매를 하는 대한민국의 민영기업으로
KT&G는 옛 한국담배인삼공사(Korea Tobacco and Ginseng)의 영문 약칭이다.

과거에는 공기업의 영역이었으나
현재는 민영화되어 민간기업이다.

2022년, 자산총액 13.1조, 계열사 12곳을 지닌
재계서열 36위에 위치해있다.

담배회사는 기본적으로 수익성이 좋은 긍정적인 측면이 있지만,
국내 담배 규제 정책이 향방에 따라 영향이 있을 것으로 예상되며,
외국계 담배 제조사 PM(필립 모리스)과 경쟁 또한 변수가 될 것이다.

배당을 주는 주식으로 연간지급을 하고 있으며, 
배당안정성은 상당히 안정된 편이다.
올해 배당락일은 2022년 12월 28일이며,
내년(2023)에 지급할 배당금은 작년 배당금과 동일하지만
배당수익률은 0.87% 낮아졌다. 

 

KT&G 2011~2022년 연간 배당수익률

 

펀더멘탈 상황 분석

 

작년(2021) 말부터 35.x%였던 외인보유율이 점차 증가하는 추세이다. 
포스팅 시점 전날까지는 43.21%이며
중간중간 보유율 하락 기간이 있지만, 전체적으로는 아직 증가하는 중이다.

 

크게 EPS, BPS, PBR 그리고 ROE/ROA를 확인해보겠다.

 

EPS (👍)

2021-12          👉 누적 7,118원 / 분기 684원 (올해 말 대비 누적 📉)
2022-09          👉 누적 8,462원 / 분기 3,381원 (올해 말 대비 분기 📈)
2022-12 예상 👉 누적 9,126원 / 분기 1,362원

• 지난 3분기 대비 하락할 것으로 예상된다.
• 작년 동일 분기 및 누적 EPS 대비 실적이 증가할 것으로 예상된다.
• 올해 실적이 상승했다는 것을 알 수 있다.

 

BPS (👍)

2021-12         👉 76,336원(2021-12 말 종가; 79,000원) (올해 말 대비 📉)
2022-09         👉 81,174원(2022-09 말 종가; 86,600원) (올해 말 대비 📉)
2022-12 예상 👉 83,308원

• 주당 순 자산을 의미한다.
• 현 주가가 BPS보다 높기 때문에, 굉장히 투자매력도가 살짝 떨어진다.
• 작년말 BPS 대비 수치가 상승한 것을 알 수 있다.

 

PBR (👍)

2021-12         👉 1.03 (올해 말 대비 📉)
2022-09         👉 1.22 (올해 말 대비 📈)
2022-12 예상 👉 1.19

• 주가가 주당순자산에 비해 적정 평가되고 있음을 의미하기 때문에 투자 중립이다.
• 작년말 PBR 대비 0.16 높아졌기 때문에 더 고평가되었음을 알 수 있다.
• 보통 평가의 기준이 되는 0.7~1.5 사이에 있으므로, 적정 평가 단계이다.

 

ROE/ROA (👎👍)

(ROE) 2021-12         👉 10.74% (올해 말 대비 📉)
(ROE) 2022-12 예상 👉 13.20%

(ROA) 2021-12         👉 8.41% (올해 말 대비 📉)
(ROA) 2022-12 예상 👉 10.36%

2021-12 ROE-ROA         👉 2.33% (올해 말 대비 📉)
2022-12 예상 ROE-ROA 👉 2.84%

• 작년보다 자기자본에 비해 당기순이익을 많이 거두어 효율적인 사업을 운영 했다는 것을 알 수 있다.
• ROE보다 ROA가 더 낮은 수치이므로 자기자본보다 차입한 부채가 많다는 것을 알 수 있다.
• ROE-ROA를 보면 올해의 자기자본 비율이 부채 비율보다 증가한 것을 알 수 있다.